2022年人造石英石行業(yè)成長前景廣闊

1 人造石英石行業(yè)前景廣闊，有望釋放成長空間

人造石英石性能優(yōu)良，對傳統(tǒng)臺面材料具有替代效應。建筑 裝飾石材可以分為天然石材和人造石材兩大類。人造石英石作為 樹脂型人造石的一種，以不飽和聚酯樹脂（UPR）為粘接劑，以 石英砂、石英粉為主要填充材料制成。人造石英石繼承了天然花 崗石性質堅硬、耐腐蝕、耐磨損、外觀精美的特點，并克服了天 然石材不可再生、耐污性較差、部分種類存在放射性等缺點，因 而被廣泛應用于以廚房、衛(wèi)生于傳統(tǒng)建筑裝飾石材具有零甲醛、 無輻射、硬度適中、抗污性好、清潔環(huán)保等優(yōu)勢。

順應綠色發(fā)展理念，政策利好引導行業(yè)持續(xù)發(fā)展。人造石英 石中的石英填料可以通過綜合利用尾礦或建筑垃圾的方式生產， 符合“減量化、再利用、資源化”的循環(huán)經濟理念和相應的國家 戰(zhàn)略。近年來，我國為提高資源利用，促進智能化生產，推進人 造石英石行業(yè)的產業(yè)升級，相關部門出臺了一系列政策，為人造 石英石行業(yè)發(fā)展營造了良好的政策環(huán)境。

技術逐步走向成熟，行業(yè)整體快速成長。人造石英石屬于出 現較晚的新型建筑裝飾材料，我國人造石英石生產技術在 2010 年 以后開始逐步走向成熟，并憑借性能、價格等方面的優(yōu)勢開始逐 步取代亞克力人造石成為廚房臺面等領域的主要材料，目前人造 石英石行業(yè)尚處于成長期。近年來，隨著生產制造技術的日趨成 熟和花色設計能力的顯著提升，人造石英石的市場占有率顯著提 升。根據 Freedonia 統(tǒng)計，1999-2016 年間全球人造石英石對終端 消費者的銷售額以17.9%的年復合增長率增長，明顯高于表面材料 整體 4.9%年復合增長率，對天然石材、層壓板等其他表面材料形 成了一定程度的替代效應。

2 人造石英石上游原材料降價拉低生產成本

樹脂采購成本下降拉低直接材料成本。公司主營業(yè)務成本主 要包括直接材料、直接人工、制造費用等，2018-2020 年，公司直 接材料成本占總成本比重整體呈下降趨勢，直接材料成本分別為 2.40 億元、1.9 億元和 1.88 億元，占主營業(yè)務成本的比例分別為 60.27%、56.94%和 54.35%。直接材料主要包括樹脂、石英填料 等。近年來，由于不飽和樹脂均價不斷下降，不飽和樹脂在占直 接材料比重從 2018 年的 29.19%下降到 2020 年的 24.64%，不飽 和樹脂采購成本的下滑降低公司直接采購成本。2018-2020 年，公 司不飽和樹脂的不含稅采購單價分別為 0.87、0.72 和 0.60 萬元/噸。 由于不飽和樹脂為石油化工產品，主流價與原油結算價走勢基本一致。

材料單位耗用量整體穩(wěn)定。2019 年，公司使用了樹脂單耗更 高的復雜花色板材，不飽和樹脂單耗從 2018 年的 71.68 噸/萬平方 米增長至 2019 年的 74.23 噸/萬平方米；另外，工序較多的復色系 板材產量占比降低，石英填料單耗有所下降，從 2018 年的 589.34 噸/萬平方米下降至 2019年的 572.51噸/萬平方米。2020 年，公司 增加 15mm 厚的板材產量，厚度較薄，用料較少，因此樹脂和石 英單耗下降，不飽和樹脂單耗降至 72.46 噸/萬平方米，石英填料 單耗進一步降至 561.49 噸/萬平方米。

3 人造石英石下游市場需求逐步打開，支撐人造石英石需求。

家裝行業(yè)格局重塑，龍頭企業(yè)依托產品渠道優(yōu)勢將在未來競 爭中脫穎而出。人造石英石可以廣泛應用于住宅和公共建筑的室內裝飾領域，我國裝飾裝修行業(yè)的市場規(guī)模持續(xù)擴大，總產值從 2015 年的 1.63 萬億增加到 2019 年的 2.16 萬億。隨著地產調控常 態(tài)化，開發(fā)商行業(yè)格局經過深度調整，家裝工程渠道逐步崛起， 能夠同開發(fā)商建立穩(wěn)定聯系的龍頭企業(yè)將在行業(yè)競爭中脫穎而出。 因此行業(yè)訂單逐步向龍頭企業(yè)聚集，行業(yè)集中度有望進一步提升。

精裝滲透提升支撐人造石英石需求擴張。隨著各地精裝修政 策以及綠色建筑等政策出臺，我國精裝房滲透率整體提升。2017 年住建部發(fā)布《建筑業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》明確提出新開工全裝修 成品住宅面積達到 30%的發(fā)展目標。我國精裝房滲透率的提升， 將為人造石英石行業(yè)釋放出大量需求。全裝修主要由房地產開發(fā) 商引導，更加注重裝修交付的及時性，以及一定的墊資能力，公 司進入眾多開發(fā)商的供應商體系中，同時與甲指乙供的承包商有 良好的合作關系，進而在大宗業(yè)務快速提升的同時，整體收入回 款依然保持平穩(wěn)。

全屋定制釋放多元化需求。定制家居包括定制廚柜、定制衣 柜等，定制廚柜以為客戶“量身定制”為核心，目前人造石英石是主 流的定制櫥柜臺面材料。從市場規(guī)模來看，我國整體櫥柜行業(yè)市 場規(guī)模持續(xù)增長，從 2015 年的 947.37 億元增長至 2019 年的 1299.9 億元。隨著城市化進程的不斷加快，人們生活質量和品位 提高，高品質定制廚柜的市場需求逐漸增長，廚房裝修已經成為 我國家庭住宅裝修的重要組成部分。在消費者多元化的需求推動 下，大的定制廚柜廠商將會更加注重人造石英石臺面的質量、花 色設計、附加功能等因素。

公裝領域規(guī)模擴張，帶來新的業(yè)績增長點。根據《國家新型 城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020 年）》，要完善基本公共服務體系，統(tǒng)籌布 局建設公共服務設施，積極推動城市功能全面提升。以我國科研 教育醫(yī)療用房為例，自 2012 年來，科研教育醫(yī)療用房竣工面積整 體增長，2021 年，科研教育醫(yī)療用房竣工面積 2.09 億平方米，同 比增長 14.97%。目前我國公共建筑裝修使用的臺面材料仍是以傳 統(tǒng)的天然石材、層壓板等傳統(tǒng)材料為主。經過近幾年的技術升級， 人造石英石材因其衛(wèi)生性、環(huán)保性、生產成本等優(yōu)勢，不斷向酒 店、寫字樓、商場、醫(yī)院等公裝領域擴張的趨勢，公裝領域有望 成為人造石英石行業(yè)新的業(yè)績增長點。

開發(fā)商積極擴充產業(yè)鏈，進入開發(fā)商供應鏈體系的企業(yè)有望 獲得良好的發(fā)展機遇。2020年，我國城鎮(zhèn)化率達到63.89%，與發(fā) 達國家大多在 80%以上的城鎮(zhèn)化率相比，仍有一定的發(fā)展空間。 城鎮(zhèn)化作為我們房地產行業(yè)發(fā)展的重要推動力，城鎮(zhèn)化率提提升 對商品房銷售仍有一定的推動作用。2021 年，全國商品房銷售面 積 17.94 億平方米，同比增長 1.90%，全國商品房銷售金額 18.19 萬億，同比增長4.80%。房地產開發(fā)商積極開拓產業(yè)鏈上下游，建 立和擴充在各類建材領域的供應商體系。因此，綜合實力雄厚、 有能力進入主流地產商供應商體系的人造石英石企業(yè)也將獲得更 多的發(fā)展機會。（報告來源：未來智庫）

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